PCB项目可行性研究报告-中金企信编制

项目所用场地为租赁使用，租赁场地占地面积为71091.8平米，总建筑面积为93334.32平米（其中洁净间43000平米）。项目估算总投资（含流动资金）11000万元，其中：固定资产投资9390万元（设备采购：6390万元）。

（1）PCB行业发展现状分析：PCB技术起源于20世纪50年代的美国，随后在日本、欧洲等地区逐步开始发展。PCB电子化学品的研究和生产由国际化工巨头主导，如安美特、杜邦、麦德美爱法等，这些企业凭借技术积累和专利壁垒，长期垄断高端市场。

中国大陆PCB产业在2000年后因全球产业转移开始快速发展，但专用电子化学品行业国内企业起步较晚。国内企业最初以技术门槛较低的产品切入市场，主攻普通双面板和多层板需求，高端化学品仍依赖进口。PCB电子化学品行业的发展趋势受到下列因素影响：

1）PCB产值的变动直接影响PCB电子化学品的需求：PCB电子化学品是PCB生产制作中必备的材料之一，受到下游PCB产值变化的直接影响。2019年至2022年，全球PCB产值由613.4亿美元快速增长至817.41亿美元，年均复合增长率为10.04%；2023年，全球PCB产值受宏观经济影响存在明显下滑。

根据中金企信数据，2024年全球PCB行业呈现结构分化的弱复苏态势。2024年，手机、电器等产品的销量出现大幅增长，设备使用的PCB需求也在增加。随着库存调整完成和AI应用加速，PCB市场有望恢复增长，并进入新的增长周期。

根据中金企信数据，2024年全球PCB产值重回增长，全年产值735.65亿美元，同比增长5.8%。预计2029年全球PCB总产值将达到946.61亿美元，2024年至2029年的产值复合增长率约为5.2%。

近年来，PCB市场的波动受到以下因素驱动：

①宏观经济周期性波动：PCB是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对PCB下游行业将产生不同程度的影响，进而影响PCB行业的市场需求。2019年由于宏观经济表现疲软地缘政治影响等原因，全球PCB总产值为613.11亿美元，较上年小幅下降1.7%。2020年，居家办公、居家学习等场景刺激了数据中心、云计算、网络通讯、个人电脑等需求，以及2020年下半年汽车生产及需求逐步恢复，带动PCB需求回暖。根据中金企信数据统计，2021年全球PCB产业总产值为809.20亿美元，较2020年增长24.1%。根据中金企信数据，2022年全球GDP增长3.4%，相比2021年全球GDP增速6.2%有所放缓；根据国家统计局初步核算数据，2022年我国国内生产总值较上年增长3.0%，相比2021年我国国内生产总值增速8.4%有所放缓。2022年，在俄乌冲突、欧洲能源危机等多重因素的影响下，经济复苏不确定性加深，全球处于去库存化状态，短期内，全球及中国大陆消费电子、个人计算机、5G通讯领域PCB需求呈现疲态。2022年，受消费电子行业市场需求疲软及终端客户去库存等因素影响，全球PCB总产值817.41亿美元，较2021年增幅为1.0%，增速有所放缓，而中国大陆PCB产值出现下降，降幅为1.4%。2023年，全球PCB市场因去库存压力和加息导致需求疲软，市场规模缩减。据中金企信数据统计，2023年全球PCB产值695.17亿美元，较2022年下滑15.0%。

②下游应用领域变动的影响：PCB的下游应用领域广泛，覆盖通讯电子、计算机、服务器及数据中心、消费电子、汽车电子、航天航空、医疗器械、工业控制等领域。PCB市场受下游各市场增长的驱动，并受各个应用领域技术进步的影响。

A.服务器及数据中心：因人工智能带来巨大的算力需求，以AI服务器为代表的高端服务器市场需求激增，服务器及数据中心相关PCB已成为表现最好、增速最快的赛道。根据中金企信数据，2024年全球服务器及数据中心相关PCB产值约109.16亿美元，同比增长33.1%。预计2029年全球服务器及数据中心领域PCB产值将达到189.21亿美元，2024年至2029年的产值复合增长率约为11.6%。

B.通讯电子：PCB下游的通讯电子市场主要包括手机、基站、路由器和交换机等产品类别。受益于5G基站建设以及智能机复苏，通讯电子PCB市场在2019年至2022年保持持续增长。根据中金企信数据，2024年全球通讯电子领域PCB产值为232.16亿美元，同比增长4.8%。预计2029年全球通讯电子领域PCB产值将达到292.92亿美元，2024年至2029年的产值复合增长率约为4.8%。

C.汽车电子：在汽车中，PCB主要用于辅助驾驶、车载通讯、电动控制等，在传统燃油车中，PCB平均用量为1平米，高端车型用量在2-3平米，单车PCB价值量大约500-600元。在新能源车中，由于新增了BMS、MCU等，PCB使用面积增加至3-5平米，相比于传统燃油车大幅提升，单车PCB价值量超过2,000元。受益于新能源车渗透率提升，汽车PCB迎来快速增长。根据中金企信数据，2024年全球汽车电子领域PCB产值为118.58亿美元，同比增长0.5%。预计2029年全球汽车电子领域PCB产值将达到112.05亿美元，2024年至2029年的产值复合增长率约为4.0%。

2）中国大陆PCB产能扩大促进PCB电子化学品市场扩大：2019年至2022年，中国PCB产值由329.42亿美元快速增长至435.53亿美元，年均复合增长率为9.75%。中国PCB产值占全球PCB产值已多年稳定在50%以上，是全球最大的PCB制造国家。预计2029年中国PCB产值将达到497.04亿美元，2024年至2029年的产值复合增长率约为3.8%。

目前，中国大陆产出的PCB产品中仍有较多技术含量较低的产品，与欧美、日本、中国台湾地区相比仍存在一定的技术差距，因此内资PCB正在不断扩大高频高速板、HDI、软硬结合板、类载板、载板高端PCB的产能。随着中国大陆PCB企业在经营规模、技术能力、资金实力等方面的快速发展，未来高端PCB产能将进一步扩大，促进国内高端PCB电子化学品市场扩大。

3）贸易摩擦促使高端PCB电子化学品国产化进程加快：2018年以来贸易摩擦增多，美国将中国部分高科技企业纳入实体名单，并对部分产品加征关税。贸易摩擦促使国内企业提高对核心技术重视程度，加大研发力度，加快关键技术自主研发进程。国家提高对高新技术和战略性新兴产业发展的政策扶持力度，提高行业内企业技术水平。由于PCB电子化学品领域具有较高的技术门槛，因此高端PCB制造使用的专用电子化学品长期被安美特、杜邦和JCU等国际巨头所垄断。受贸易摩擦等因素影响，国内高科技企业积极推动上游供应链核心原材料“国产化”，保障自身产业链安全。国内企业转向国产核心原材料促使上游供应链企业加强技术研发，不断改革创新，加快国产化进程步伐，这也为国内PCB电子化学品企业提供了良好的发展机遇。随着国内PCB电子化学品企业的产品和技术的日趋成熟，未来国产化进程的步伐将进一步加快，产品具备技术先进性的国内优势企业迎来了快速发展机遇。

4）PCB生产需求推动专用电子化学品更新换代：随着下游产业的更迭，PCB的产品结构和制造工艺发生较大变化。从产品结构方面，电子产品对PCB的高密度化要求更为突出，预计2025年至2029年，封装基板、HDI板的增长将快于其他品类。从制造工艺方面，为实现更细线路、薄板、高密度等要求，PCB生产企业对PCB电子化学品提出了新的需求。

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